Galaxy 的 Thomas Cowan 讨论了代币化、稳定币及其对美国金融主导地位的影响，其中 Solana (SOL) 引领创新。
代币化正在迅速改变金融市场，Galaxy Digital 代币化主管 Thomas Cowan 表示，它可以巩固美国的金融主导地位，同时改变全球经济的竞争方式。 Cowan 在 Bits to Bricks 播客中与 Amira Valliani 讨论了这些动态，强调了 Solana (SOL) 等区块链基础设施如何实现这一转变。
稳定币——与法定货币挂钩的数字资产——处于这一趋势的最前沿。根据美联储的数据，截至 2025 年，流通中的稳定币价值约为 3000 亿美元，其中 99% 以美元计价。这种主导地位并不是由华盛顿精心策划的，而是从加密生态系统对以美元计价的交易对的偏好以及随之而来的网络效应中有机出现的。 “从很多方面来说，3000 亿美元都是一个很大的数字，”考恩指出。 “从其他方面来说，如果你看看外汇或实际流量，它仍然是九牛一毛。”
目前，稳定币主要用于跨境支付、新兴市场的美元准入以及数字资产交易对。然而，考恩预测，随着欧元等其他货币进入区块链领域，情况将会发生转变。 Galaxy 已经推出了以欧元计价的稳定币，预示着欧洲市场的预期增长。这种竞争可能会重塑中央银行业务，各国通过确保其货币在链上保持竞争力来争夺用户。考恩表示：“各国央行意识到，在美元稳定币成为默认货币之前，他们需要提供一种公共替代方案。”
私营部门在创新中的作用
虽然各国央行试验零售 CBDC，但 Cowan 引用了他在波士顿联邦储备银行汉密尔顿项目的经验，对其可行性表示怀疑。该试点项目展示了每秒处理 170 万笔交易的技术可行性，但由于需要严格的测试和弹性标准，实际部署还需要至少七年的时间。相比之下，私营部门的创新正在缩小差距。
像 Solana 这样的区块链网络正在引领潮流。 Solana 的 Firedancer 验证器将在 2024 年实现每秒 100 万笔交易，最近的升级将交易最终确定时间缩短至 100-150 毫秒。这些进步使稳定币成为即时结算、透明度和跨境支付的实用解决方案，且每笔交易的成本远低于 1 美分。
Cowan 表示：“在那十年中，私营部门将解决零售 CBDC 旨在解决的许多问题。” “到那个十年末，你真的需要零售 CBDC 吗？还不清楚。”代币化股票：下一个前沿
Galaxy Digital 正在通过直接在 Solana 上对自己的股票进行代币化来突破界限，这标志着在公共区块链上发行的首个在 SEC 注册的公共股权。与传统的包装代币方法（股份由中介机构持有）不同，Galaxy 的方法使用 Solana 作为所有权事实的合法来源。 “我在 Phantom 钱包中持有 Galaxy A 类普通股，”Cowan 解释道，并强调了区块链与主流金融的无缝整合。
这项创新具有广泛的影响。代币化股票通过消除传统股票结算中通常涉及的六到十个中介机构来降低交易对手风险。它们还为监管机构和贷方提供实时可见性。此外，代币化股票可以立即用作去中心化金融（DeFi）的抵押品，绕过传统经纪商的要求。
代币化不仅扩大了美元的主导地位，还将美国的金融基础设施扩展到全球。就像纽约因其流动性和监管标准而吸引 IPO 一样，Solana 等区块链生态系统的目标是成为代币化市场的中心。 DTCC、Broadridge 和 Securitize 等基础设施提供商最近的举措凸显了这一趋势，计划于 2026 年末进行实时代币化试点。
金融竞争的新时代
随着稳定币和代币化资产的发展，央行、发行机构和市场参与者面临着新的现实。稳定币扩大了美元在新兴市场的影响力，而代币化的股票和债券则创造了更快、更高效的资本市场。像 Solana 这样的区块链生态系统优先考虑速度、成本效率和监管合规性，将自己定位为这一转型的基础设施。
对于投资者和政策制定者来说，问题不在于代币化是否会重塑金融业，而在于领导力的速度和参与者。随着私营部门的创新速度超过公共项目，未来十年可能会看到传统金融系统和区块链技术的融合，从根本上改变全球金融权力结构。