德国纽伦堡 – 独立加密货币比较平台 Coinbird 的一项新分析量化了比特币长期严格的平均成本平均 (DCA) 策略的潜在回报，同时也强调了流行投资叙述中经常被忽视的重大风险和细微差别。
Coinbird 使用其专有的比特币 DCA 计算器（该计算器利用了 CoinGecko 的历史价格数据），从 2015 年 1 月开始建模了一个投资场景。研究结果显示，每月投入 100 美元的投资者到 5 月份将进行 137 次购买到 2026 年，总资本支出为 13,700 美元。
截至 2026 年 5 月 19 日，持续投资将累积约8.219 BTC，价值约为632,315 美元。这意味着投资资本的总回报率为 +4,515%。该策略实现了每 BTC 约 1,667 美元的平均比特币收购成本，这得益于早年以低得多的价格进行的购买。
DCA 与一次性付款：时机至关重要
该分析为常见的“仅 DCA”建议提供了重要的背景。虽然 2015 年的长期前景令人印象深刻，但 Coinbird 对短期投资的测试表明，一次性投资的表现往往优于 DCA。
例如，如果投资者在 2021 年 5 月市场高峰时启动每月 100 美元的 DCA 计划，那么到 2026 年 5 月，回报率将达到 +84.34%，将 6,100 美元变成约 11,244 美元。然而，2021 年 5 月一次性投资 6,100 美元，同期回报率约为 +43%。在这个具体案例中，DCA 的优势来自于在 2022 年严峻的熊市期间自动购买更多比特币。
“‘DCA 优于一次性付款’的结论并不普遍，”报告指出。 Coinbird 的数据显示，在其测试场景中，一次性投资在 1 年、2 年、3 年和 4 年范围内的表现优于 DCA。只有在经历了完整的市场崩溃和复苏周期之后，五年 DCA 优势才得以实现。
尽管回报丰厚，但波动较大
报告强调 DCA 并不能保护投资者免受极端波动的影响。即使在 2015-2026 年非常成功的情况下，该投资组合在 2022 年加密货币冬季也将承受 -76.72% 的最大回撤。
“回撤表明，为什么这一策略比事后在图表上看起来更难实施，”Coinbird 创始人 Philipp Durer 说道。 “有趣的发现是，在这种历史情况下，通过崩盘、历史高点和监管不确定性进行的每月自动购买仍然会产生非凡的长期结果。”
投资者教育工具
Coinbird 的比特币 DCA 计算器仍然免费提供，允许用户回测不同的投资金额、频率，并且开始日期可以追溯到 2013 年。该平台强调，过去的表现并不能保证未来的结果，并鼓励投资者考虑自己的风险承受能力，因为加密货币仍然是高度波动的资产。
方法说明：该分析使用历史 CoinGecko 价格数据模拟重复的比特币购买。一次性比较假设全额计划捐款额已预先投资。计算结果不包括税费和交易费。