最新的抛售似乎主要是由现货市场抛售而非杠杆期货清算推动的。链上分析师指出，比特币衍生品的未平仓头寸在下跌期间保持相对稳定，这表明期货交易员没有积极平仓多头头寸。相反，数据表明，随着价格跌破短期支撑位，比特币流入交易所的数量增加（通常是抛售的前兆），并且现货交易活动加速。
制度流动的显着转变增加了巨大的压力。据报道，美国现货比特币 ETF 出现大幅净流出，单日撤资约 6.49 亿美元。值得注意的是，仅贝莱德的 IBIT ETF 就占了这些资金流出的近 4.48 亿美元。这一举动恰逢链上数据跟踪大约 5,847 BTC（价值约 4.49 亿美元）转移到 Coinbase Prime，引发了加密货币社区内关于它是否代表托管调整或主动出售的争论。
市场情绪变得明显谨慎。自 4 月份以来，加密货币社交渠道中的看跌评论首次超过了看涨情绪，表明散户参与者的恐惧情绪卷土重来。这种转变也反映在市场情绪指数中。
从技术角度来看，比特币未能维持突破 81,700 美元关键阻力区，引发了新的下行势头。现在焦点转移到72,000美元至75,000美元之间的关键支撑区域，该区域此前是一个强劲的吸筹区域。果断跌破该区间可能会为更深层次的调整打开大门。
当前的下跌特点是现货主导的抛售和 ETF 流出，与期货主导的清算形成鲜明对比，后者往往会迅速逆转。这表明，除非买家需求再次强劲出现，否则修正阶段可能会更加持久。为了使看跌压力失效，比特币必须重回 81,700 美元的水平。如果买家重新获得控制权，预计主要阻力位在 95,000 美元附近，其次是 107,000 美元左右的更广泛心理目标。
市场参与者现在正在密切关注比特币是否能够稳定在 76,000 美元的支撑区域之上，持有该区域可能会为在恐惧加剧的情况下逆势买盘推动的反弹奠定基础。相反，跌破关键支撑位可能会加剧抛售压力，并将焦点转向未来几天较低的价格目标。