SEC 暂停预测市场 ETF，等待公众反馈

随着监管机构权衡基于事件的合约应如何适应现有 ETF 框架，美国证券交易委员会推迟了几项拟议的预测市场交易所交易基金。

根据周三发布的声明，SEC 主席 Paul Atkins 表示，该机构计划就他所说的“新产品”征求公众意见，并认为这些文件提出了监管问题，需要在做出批准决定之前进行进一步审查。

受影响的申请包括 Bitwise Asset Management 在 2 月份提交的一组 PredictionShares ETF。这些产品旨在跟踪与美国选举和其他活动合同相关的结果。同月，Roundhill Investments 和 GraniteShares 还提交了与预测市场策略相关的文件。

过去 18 个月，整个加密行业对预测市场的兴趣迅速增长。来自行业平台的数据显示，体育、选举、经济发布和文化活动的月交易量目前经常超过 150 亿美元。

预测市场 ETF 将允许传统投资者通过标准经纪账户访问基于事件的合约，而不是直接使用加密原生平台。该结构与现货加密 ETF 所采取的路径进行了比较，后者为机构和散户投资者开放了对比特币和以太币敞口的监管。

SEC 在法律纠纷中审查预测市场 ETF 结构

在谈到延迟时，埃里克·巴尔丘纳斯 (Eric Balchunas) 告诉彭博社，美国证券交易委员会似乎正在仔细评估这些产品在允许它们进入公开市场之前应如何运作。 Balchunas 将这种情况与该机构在 2024 年 1 月现货比特币 ETF 获得批准之前漫长的审查流程进行了比较。

Balchunas 还表示，监管机构可能希望在批准与二元事件结果相关的产品之前设置更清晰的护栏。

美国证券交易委员会发出警告之际，预测市场公司在美国多个州继续面临法律压力。本周早些时候，明尼苏达州州长 Tim Walz 签署了从 8 月 1 日起禁止预测市场的立法，商品期货交易委员会对明尼苏达州提起诉讼。

美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的法庭文件认为，明尼苏达州的法律与联邦政府对衍生品市场的监管相冲突，可能会将与联邦监管的事件合同相关的活动定为犯罪，包括与天气相关的市场。

路透社报道称，明尼苏达州总检察长基思·埃里森表示，该州正在审查该诉讼，并将在法庭上做出回应。

与此同时，预测市场运营商 Kalshi 和 Polymarket 仍因活动合同是否类似于非法赌博产品而受到多个州监管机构的审查。路透社此前报道称，Kalshi 在法庭上对州级限制提出质疑，而 Polymarket 则辩称，联邦监管的预测市场不应受州投注法管辖。

除了 ETF 审查之外，阿特金斯表示 ETF 本身已成为美国资本市场产品开发的重要来源。阿特金斯引用的 SEC 数据显示，自 2019 年以来 ETF 资产增加了两倍，而去年引入的程序变化使一些产品能够通过简化的上市流程，而不是进行冗长的单独审查。

另外，多份报告表明 SEC 还在探索与代币化证券相关的可能的“创新豁免”框架。正在讨论的提案最终可能允许 AAPL、NVDA 和 TSLA 等基于区块链的股票交易版本在调整后的监管条件下在加密基础设施上运行。