Jane Street 面临指控，称其在 Terra 2022 年崩溃之前通过私人 Telegram 渠道利用内幕信息平仓 UST 头寸。
Jane Street 是全球领先的量化交易公司之一，在一份新公开的法庭文件中被指控利用内幕信息在算法稳定币 2022 年 5 月崩溃之前出售其持有的 TerraUSD (UST)。诉讼称，Jane Street 通过名为“Bryce’s Secret”的私人 Telegram 频道获取非公开信息，该频道由 Terraform Labs 前实习生、现任 Jane Street 员工 Bryce Pratt 运营。
该文件是正在进行的 Terraform Labs 破产案的一部分，声称聊天组为 Jane Street 提供了与 Terraform 内部人士的秘密渠道，使该公司能够“抢先”交易并加速 Terra 生态系统的崩溃。 Terraform 法院指定的管理员托德·斯奈德 (Todd Snyder) 指控 Jane Street 及其高管“盗用机密信息并操纵市场价格”。斯奈德正在寻求追回所谓的不义之财，以补偿在 400 亿美元的崩溃中损失资金的债权人和投资者。
Terra 的崩溃仍然是加密货币历史上最大的失败之一。 UST 旨在通过与其姊妹代币 LUNA 的算法关系维持 1 美元的挂钩，但在失去挂钩后陷入恶性通货膨胀。几天之内，这些代币几乎变得一文不值，市值蒸发了数十亿美元。此后，UST 更名为 TerraClassicUSD (USTC)，交易价格仅为其原始价值的一小部分。截至 2026 年 5 月 21 日，USTC 的价格为 0.00621387 美元，远低于其预期的 1 美元。
诉讼的核心是 2022 年 5 月发生的两件关键事件。5 月 7 日，Terraform Labs 悄悄从 Curve Finance 的 3pool（主要 DeFi 流动性池）中撤回了 1.5 亿美元的 UST。不到 10 分钟后，一个未知实体执行了一笔 8500 万美元的 UST 掉期交易——这是该池历史上最大的单笔交易之一。这引发了一系列抛售，最终导致 UST 倒闭。该文件表明，Jane Street 可能利用内幕信息来安排交易时间，但 8500 万美元互换背后的实体仍不清楚。
Jane Street 否认了这些指控，称该诉讼是为了转移 Terraform 自身管理不善责任的“明显尝试”。在 2026 年 4 月提交的驳回动议中，该公司辩称 Terraform 的损失源于“其管理层实施的数十亿美元的欺诈行为”，而不是 Jane Street 的任何行为。此案引发了有关传统内幕交易法如何适用于去中心化金融（DeFi）的更广泛问题。虽然内幕交易在传统市场中有明确的定义，但 DeFi 协议在公共区块链上运行，没有中心化的权威，这使得执行变得复杂。法律专家表示，该诉讼可能为监管加密货币市场的不当行为树立重要先例。
与此同时，Terra Classic 生态系统仍在继续努力恢复。重振 USTC 的努力包括社区主导的代币销毁和技术升级，尽管分析师仍对将代币重新与 1 美元挂钩的可行性持怀疑态度。 KuCoin 于 2026 年 3 月从 USTC 退市，其当前价格为 0.00621387 美元，凸显了该项目面临的挑战。
随着诉讼的进展，加密行业及其监管机构都将密切关注。结果可能会重塑去中心化金融背景下如何解释内幕交易和市场操纵。