比特币近期试图反弹至 78,000 美元水平的尝试已失去动力，链上数据表明来自关键投资者群体的持续抛售压力。尽管价格回升，但比特币 Coinbase 溢价指数仍处于负值区域，这表明 Coinbase 交易所的美国交易员是净卖家。
比特币 Coinbase 溢价指数跟踪 Coinbase（美元对）和 Binance（USDT 对）上的比特币现货价格之间的百分比差异。负值表示与币安相比，Coinbase 上的 BTC 交易价格较低，通常被解释为 Coinbase 用户的主导抛售活动，这些用户主要是美国机构和散户投资者。
分析师 Axel Adler Jr. 在最近的分析中强调了这一趋势。该图表显示，2025 年下半年溢价主要为正，表明 Coinbase 的购买需求更强。然而，随着抛售压力随着价格下跌而增加，这一趋势在接近年底时发生了逆转。 2026 年负面趋势加剧，2 月初市场崩盘时出现了急剧的负面峰值。
尽管此后市场已趋于稳定，但该指数始终保持负值。值得注意的是，即使在比特币最近一次价格回升尝试期间，Coinbase 面临的持续抛售压力仍在持续。这很重要，因为近年来的价格走势通常与该指标相关，表明美国机构投资者一直是主要的市场力量。
分析指出，“由于 Coinbase 用户不支持，最近的复苏浪潮以失败告终。”这种模式似乎在较短的时间内重复出现。比特币在过去一天短暂飙升至 78,000 美元，但很快回落。截至撰写本文时，Coinbase 溢价指数为-0.098%，为本月最低水平，表明该平台的抛售压力相对较高。
在最近的回调之后，比特币交易价格在 77,300 美元大关附近。持续的负溢价表明，如果美国机构投资者没有重新产生购买兴趣，短期内可能难以维持显着的上涨势头。