美联储理事克里斯托弗·沃勒警告称，顽固的通货膨胀和飙升的能源成本现在超过了劳动力市场的风险，这表明加息“重新回到桌面上”，并动摇了几个月前准备降息的预期。
- Waller 表示，4 月份美国消费者物价指数 (CPI) 达到 3.8%，其中能源价格上涨 17.9%，油价攀升至每桶 100 美元以上
- 核心 PCE 通胀率升至 3.3%，为两年多来的最高水平，失业率保持在 4.3%，GDP 增长 2%
- 他敦促美联储放弃“宽松偏见”，并表示如果通胀不尽快减弱，则不能排除加息的可能性
在《华尔街日报》经济记者 Nick Timiraos 形容为“鹰派”的演讲中，沃勒认为“通胀没有朝着正确的方向发展”，风险的平衡已经从劳动力市场转向价格稳定。
沃勒为什么呼吁结束美联储的宽松偏见？
他指出，4 月份消费者价格指数同比上涨 3.8%，能源成本上涨 17.9%，他将这与中东冲突联系在一起，中东冲突导致石油价格突破每桶 100 美元，并渗透到整个经济的汽油、运输和生产成本中。
在美联储首选的剔除食品和能源的核心PCE指标中，沃勒指出，尽管失业率保持在4.3%左右，实际GDP增长接近2%，但通胀率已攀升至3.3%，为两年多来的最高水平。
沃勒在彭博电视台的安玛丽·霍登 (Annmarie Hordern) 转播的评论中表示，“根据最近的数据，我支持在我们的政策声明中删除‘宽松偏见’的措辞，以明确未来降息的可能性并不比加息更大。”
与此同时，他没有要求立即采取行动，ZeroHedge 强调了他的观点，即他认为美联储“不应考虑在不久的将来加息”，相反，如果通胀拒绝降温，他的立场就会构成实时威胁。
蒂米拉奥斯总结了这一转变，称沃勒“给人的印象是对最近的通胀发展感到相当困扰”，并报告说，州长认为市场仍然低估了能源价格上涨将比投资者预期更持久的风险。
沃勒的鹰派转变对比特币和加密货币意味着什么？
对于加密货币市场，沃勒的警告触及了推动比特币今年最大走势的同一宏观渠道，交易员在根据实际利率和美元对数字资产进行定价时，在“长期更高”的收益率和经济衰退驱动的降息之间切换。
今年春初，随着特朗普斡旋与伊朗达成为期两周的停火协议，以及政策宽松的希望推动风险资产飙升，比特币反弹至 70,000 美元以上，这种模式在伊朗短暂重新开放霍尔木兹海峡（尽管石油市场依然紧张）的情况下比特币 (BTC) 趋于稳定时得到体现。
最近，加密货币交易与中东头条新闻和美联储重新定价保持同步，加密货币市场前景报告指出，美国伊朗紧张局势和霍尔木兹封锁威胁的每一次转变都直接影响了对通胀、能源和利率走势的押注。
如果沃勒从鸽派倾向转变为明确“重返桌面”加息的立场，让市场相信下一步行动可能是上涨而不是下跌，那么实际收益率上升和美元走强通常会给黄金和加密货币带来压力，就像随着交易员提高美联储再次采取行动的可能性，金价跌破 4,500 美元一样。
与此同时，持续 3.8% 的总体通胀率和 3.3% 的核心 PCE 也强化了比特币作为对抗美国政策滑移的替代对冲手段的长期说法，当比特币因停火救济而收回 70,000 美元时，这一主题再次浮出水面，尽管债券市场定价的利率路径更加波动。
短期影响可能是更高的波动性，因为宏观部门会在年底对美联储曲线进行重新定价，而加息可能性的任何上升，算法流量都会依赖于风险资产，每当美联储官员改变基调时，这种动态就会一再放大现货比特币、杠杆加密衍生品和相关代币的盘中波动。