经过数周的横向价格走势，FET 一直在 0.20 美元上方盘整，市场正在寻找催化剂来确定其下一步的走势。尽管价格保持不变，但未能大幅上涨。一项针对币安特定流量指标的新 CryptoOnchain 分析发现了交易所数据的关键结构性转变，表明当前的整合阶段可能正在朝着重大的供应方事件发展。
过去一周，管理 FET 在币安网活动的关键指标大幅收缩，远远超过常规市场波动。向交易所发送 FET 的唯一存款地址数量骤降了 92%，这表明为币安提供资金的钱包群体几乎消失了。与此同时，外汇流入总额下降了 71%。
综合效应导致币安网的净流量下降了惊人的 557%，将交易流量推向负值区域。这种特定模式——存款量和存款参与者数量同时崩溃——被 CryptoOnchain 识别为“资金流入干旱”。这意味着更少的市场参与者将资产转移到交易所，而那些活跃的市场参与者转移的金额要少得多。
在交易流量分析中，这种情况对供应有直接影响。这表明交易所的可用卖方库存面临压力，重新审视了 FET 整合至 0.20 美元上方的潜在意义。
持续 90 天趋势导致储备金耗尽 20%
近期存款暴跌并非孤立事件，而是持续 90 天趋势的最新发展。在此期间，FET 在币安上的准备金余额已消耗约 20%。这代表着在整个整合阶段中一直在形成的交易所供应安静但持续的定向减少。
这两种动态的结合——储备的长期下降和资金流入的突然停止——造成了供应失衡的加剧。 90 天的稳定流出表明离开币安的 FET 多于到达的 FET。新的流入干旱意味着补充流出供应的正常机制实际上已经失效。储备金已经在缩减；现在其加油管道已接近关闭。
从历史上看，从稳定的储备到流入干旱的转变为结构性供给侧紧张奠定了基础。这种制度的特点是，可在交易所立即出售的 FET 数量持续下降，而没有新的存款来恢复卖方库存。虽然这种紧缩不会立即引发价格飙升，但它会造成一种环境，即传入的需求遇到订单量日益减少的情况，从而可能会放大未来购买压力对价格的影响。
技术面暗示基础形成，FET 巩固近宏观支撑
在数月的下行压力抹去了 2024 年大部分涨幅后，FET 继续在 0.20 美元区域附近盘整。周线图显示，该资产在今年早些时候失去关键的 0.55 美元至 0.60 美元支撑区后，经历了长期下跌并加速下跌，随后试图企稳。
技术上，FET 仍低于 50 周、100 周和 200 周移动平均线，证实更广泛的宏观趋势仍然看跌。不过，下降势头明显放缓。与 2023 年末的激烈分配阶段相比，近期的价格蜡烛显示波动性降低，销售势头减弱。
图表上最显着的特征是围绕当前水平形成的潜在基础结构。 0.15 美元至 0.18 美元区域出现了买家的反复防御，下跌期间成交量激增表明吸收而不是恐慌性抛售。这种价格行为与币安的链上叙述一致，显示了严重的流入收缩和持续的储备耗尽。
为了让看涨趋势复苏获得可信度，收复 0.35 美元附近的 50 周移动平均线将是关键的第一步。在此之前，FET 似乎处于长期积累和重建阶段，交易所的潜在供应动态明显收紧。