即使在凯文·沃什 (Kevin Warsh) 接任美联储主席后，比特币仍面临 78,000 美元以下的压力，因为交易员继续关注美国国债收益率上升和短期降息的可能性较低。
根据 CoinGecko 的数据，比特币 (BTC) 周六跌至 74,190 美元，然后回升至 77,000 美元区间，尽管买家在过去几个交易日中一直难以夺回 78,000 美元的水平。
沃什宣誓就任新任美联储主席后不到一天，沃什曾表示支持比特币并批评央行数字货币。
与此同时，债券市场急剧朝着分析师认为可能给包括加密货币在内的风险资产带来问题的方向发展。
尽管美联储基准利率目前介于 3.50% 至 3.75% 之间，但 2 年期美国国债收益率攀升至 4.14%，为 2025 年 2 月以来的最高水平。
由于 2 年期国债收益率通常跟踪对未来货币政策的预期，交易员将这一举动解读为市场不再预期沃什领导下的激进宽松政策的迹象。
CME FedWatch 数据显示，期货市场目前定价的是 12 月前加息 25 个基点的可能性，同时预计利率在 2026 年的大部分时间里将基本保持不变。
BCA Research引用的历史数据显示，当2年期国债收益率高于联邦基金利率时，美联储频繁加息，因为投资者预期未来货币政策将收紧。
在之前的周期中，收益率低于联邦基金利率往往表明对未来宽松政策的预期。
较高的收益率通常会削弱比特币流动性驱动的叙述，因为借贷成本上升和政府债务实际回报增加会减少对投机资产的需求。
鹰派政策担忧抵消了加密货币的乐观情绪
尽管 Warsh 由于其对金融创新的立场和反对 CBDC 的立场而在加密行业的部分地区受到好评，但分析师警告说，他的政策方针可能仍会给数字资产带来阻力。
分析师 Crypto Patel 在周六的 X 帖子中表示，沃什仍然是“众所周知的通胀鹰派”，并补充说，与伊朗相关的地缘政治风险和持续的劳动力市场压力可能会阻止美联储大幅放松政策。
Patel 认为，对加密货币监管的支持不应自动解释为对较低利率的支持，一些交易员在 Warsh 任命后可能忽视了这一区别。
分析师 Lucky 表示，过去的美联储领导层换届也与比特币的长期低迷同时发生。
分析师在周六的一篇文章中指出，2014 年珍妮特·耶伦 (Janet Yellen) 就任美联储主席后，比特币下跌了 84%，2018 年杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 上任后，比特币下跌了 73%，2022 年鲍威尔第二任期后，比特币下跌了 60%。
新的宏观担忧也给本周的市场情绪带来了压力。
加密货币市场进入了缩短的美国交易周，投资者密切关注美伊谈判的可能进展、即将发布的通胀数据以及修正后的 GDP 数据。
科贝西信将这一安排描述为“未来短暂但忙碌的一周”，并将围绕可能达成的美伊协议的最新情况确定为风险资产的首要主要催化剂之一。
正如 Invezz 之前指出的，在唐纳德·特朗普总统表示与伊朗的谈判即将完成，缓解了对霍尔木兹海峡长期中断的担忧之后，比特币短暂稳定在 78,000 美元附近。
传统市场的风险偏好也有所改善，据报道，在头条新闻发布后，美国股市周五开盘时价值增加了约 4000 亿美元。
确认的协议可能会减轻与能源相关的通胀压力，并改善加密货币和股票的情绪，而谈判陷入僵局或新的紧张局势可能会重新引发人们对油价和消费者通胀的担忧。
其他地方，交易员也在为周四发布的 4 月份 PCE 通胀数据以及经济分析局对 2026 年第一季度 GDP 的第二次预估做准备。
根据 Kiplinger 的说法，美国银行证券预计总体 PCE 通胀率将环比上涨 0.4%，而核心 PCE 预计将上涨 0.3%。
通胀数据走强可能会进一步降低对美联储降息的预期，并支撑美国国债收益率和美元，这些因素历来都给比特币和山寨币带来压力。
然而，如果市场在今年晚些时候开始消化更宽松的货币政策，疲软的数据可能会改善风险资产的前景。
比特币价格分析
日线图上，比特币的交易价格继续低于所有主要指数移动平均线，尽管最近从 74,000 美元区域反弹，但较大的市场结构仍倾向于下行。
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BTC 一维价格图表。来源：TradingView。
在撰写本文时，20 日均线位于 77,816 美元附近，而 50 日和 100 日均线仍然较低，分别约为 76,761 美元和 76,859 美元。
200 日均线 81,483 美元附近的上方阻力也限制了整个 5 月份的上行势头。
在本月早些时候未能守住 82,000 美元区域之后，BTC 回落至短期移动均线下方，然后在 74,000 美元至 75,000 美元区域附近找到支撑。
买家此后将价格推回 77,000 美元，但只要比特币保持在 20 日均线和 78,000 美元的心理水平下方，复苏仍然疲软。
每日时间框架的成交量概况数据也显示历史交易活动高度集中在 67,700 美元区域附近，表明如果宏观压力进一步加剧，该区域仍然是主要的长期支撑区域。
与此同时，屡次跌破 200 日均线意味着交易者在本周晚些时候公布关键通胀和 GDP 数据之前犹豫是否要重建激进的多头头寸。
在 4 小时图表上，在比特币守住 74,000 美元附近的近期低点后，短期势头开始温和改善。
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BTC 4H 价格图表。来源：TradingView。
RSI 在本周早些时候短暂跌至超卖区域附近后，回升至 56 上方，表明买家已重新获得一些短期控制权。
与此同时，RSI 移动平均线仍保持在 45 附近较低水平，显示动能复苏仍在发展中，尚未完全确立。
自周末抛售以来，较短时间范围内的价格走势也开始形成一系列更高的低点，比特币试图稳定在 77,000 美元区域上方。
然而，波动性仍然较高。
平均真实区间指标保持在 744 附近，表明交易者仍应预期盘中会出现大幅波动，而宏观头条新闻将继续推动市场情绪。
对于多头来说，收复 78,000 美元至 80,000 美元区域可能会为再次测试 82,000 美元附近的 5 月高点打开大门，其中 200 日均线继续充当主要阻力位。
在下行方面，再次失守 76,000 美元区域可能会使比特币再次重新测试近期 74,000 美元的低点，特别是如果国债收益率继续攀升或即将发布的 PCE 通胀数据强化了收紧货币政策的理由。