由于对油价引发的通胀压力的担忧消退，全球股市普遍上涨，比特币 (BTC) 周一攀升至 77,000 美元的水平。美国前总统唐纳德·特朗普周末发表评论后，市场情绪出现积极转变，表明重新开放关键霍尔木兹海峡的谈判取得进展，导致布伦特原油价格跌至五周低点。
布伦特原油期货（左）与比特币/美元（右）。来源：TradingView
全球股市反应积极，日本日经 225 指数上涨 2.9%，法国 CAC 40 指数收盘上涨 1.8%。油价下跌缓解了通胀担忧，推动欧元区5年期政府债券收益率降至2.64%，为五周以来最低。这促使资金从避险资产转向债券和股票。
然而，专业的加密货币交易员尚未果断看好比特币。数据显示，与现货价格相比，3 个月期比特币期货合约的年化溢价（基差）仅为 2%，这表明对杠杆多头头寸的需求缺乏强劲。在中性市场条件下，该溢价通常在 5% 到 10% 之间。
比特币 3 个月期货基差。来源：Glassnode
抑制看涨情绪的一个关键因素是美国上市的现货比特币交易所交易基金（ETF）持续流出。自 5 月 7 日以来，这些基金的净流出总额已达到 26.6 亿美元，这表明机构投资者的兴趣可能会降温，尽管该资金总额占管理资产总额的比例还不到 3%。
美国上市的比特币现货 ETF 每日净流量（美元）。来源：SoSoValue
除了谨慎的背景之外，比特币采用的企业领头羊 MicroStrategy (MSTR) 已暂停其激进的 BTC 收购策略，转而专注于回购部分可转换债务。该公司持有 87 亿美元的可转换票据，平均期限不到四年。虽然这一强化资产负债表和降低财务杠杆的举措有利于股东，但它暂时将一个主要的一致买家从市场上剔除。
MicroStrategy (MSTR) 债务概况。来源：MicroStrategy
分析师表示，比特币要持续推向 82,000 美元，市场需要更加清晰地了解全球经济增长前景。虽然中东局势缓和是积极的一步，但现货 ETF 流量的持续负值以及传统股市反弹的主导地位（以英伟达大规模新股回购计划为代表）可能会继续将投资者的注意力和资本从加密资产上转移，从而在短期内保持市场情绪低迷。