TeraWulf 购买了肯塔基州的一个站点，该站点设计用于超过 1 吉瓦的人工智能和高性能计算能力，此举使得该公司从纯粹的比特币挖矿转向不容忽视。
- 肯塔基州东部的马斯基数据园区预计将在 1,000 英亩的工业园区内占地约 285 英亩的土地上支持超过 1 GW 的数据中心容量。
- TeraWulf 表示，第一个 500 兆瓦项目应于 2028 年下半年开始交付，第二个 500 兆瓦项目计划于 2030 年下半年交付。
- 该公司公布的第一季度收入为 3400 万美元，其中包括来自 HPC 租赁的 2100 万美元，这表明人工智能计算已经变得比哈希价格驱动的挖矿收入更加重要。
TeraWulf 周二透露，它已从 Industrial Equity Partners 手中收购了 Muskie Data Campus，在肯塔基州东部增加了一个超大规模 AI 和 HPC 站点，该公司表示该站点可以支持超过 1 GW 的未来数据中心容量。该地产占地约 285 英亩，位于占地 1,000 英亩的 EastPark 工业园区内，现场工作已经开始，据报道大部分分区和许可框架已经到位。
电源接入是真实的故事。美国电力公司的子公司 Kentucky Power 正在建设一座 345 kV 变电站，该变电站将连接到现有的 765 kV 输电网络，为 TeraWulf 提供网格规模的互连，这在人工智能建设中比关于“算力领先”的旧加密货币话题更重要。根据该公司的文件，第一批 500 兆瓦预计将于 2028 年下半年交付，第二批 500 兆瓦将于 2030 年下半年交付，这使得这是一个长期的基础设施押注，而不是一个快速的投机头条新闻。
此次收购还将 TeraWulf 在肯塔基州的两个项目的足迹扩大到超过 2.8 吉瓦，强化了其不再只是一家在计算领域有野心的比特币矿商的论点。这很重要，因为该公司的经济状况已经发生了变化：2026 年第一季度，TeraWulf 产生了 3400 万美元的收入，其中 2100 万美元来自 HPC 租赁收入，而比特币挖矿贡献了不到 1300 万美元。
这是一家披着矿工外衣的计算公司
收入组合是关键事实，它贯穿了营销。 TeraWulf 的人工智能和 HPC 租赁业务已经超过挖矿业务，成为其主要营收来源，这意味着该公司正在有效地通过电力接入、土地、冷却和互连实现货币化，而不是主要依赖区块奖励和交易费用。
在之前的 crypto.news 报告中，TeraWulf 第一季度的业绩被描述为高性能计算明显超越比特币成为公司核心收入驱动力的第一个时刻。另一篇 crypto.news文章指出，Bernstein 预计已宣布的人工智能基础设施合作伙伴关系价值超过 900 亿美元，并认为上市矿工现在控制着超过 27 GW 的规划发电能力，将它们转变为计算的战略看门人，而不仅仅是投机性哈希工厂的运营商。
话虽如此，市场不应假装这种转变是干净的或无风险的。 TeraWulf 第一季度还出现了 4.276 亿美元的净亏损，这主要是由非现金认股权证重估、基于股票的补偿和减值费用造成的，这提醒人们，“人工智能枢纽”已成为资产负债表状况不佳和资本密集型遗留采矿资产的公司青睐的说法。换句话说，人工智能并没有将矿工从硬经济中拯救出来，而是将矿工从硬经济中拯救出来。当他们试图为自己再融资以实现相关性时，它为他们提供了一个更有吸引力的故事。
比特币矿工的支点是真实的，而且有点绝望
TeraWulf 并不孤单。在整个行业中，矿商正在将电力从比特币转向人工智能数据中心，因为人工智能客户签署更长的合同，提供更可预测的现金流，并且不太关心比特币的减半周期，而是关心站点是否能够按时供电。
Crypto.news 已经追踪到了这一更广泛的转变。在之前的一个故事中，Core Scientific 在第一季度出售了价值 2.083 亿美元的比特币，为其自己的人工智能数据中心建设提供资金，托管收入升至 7750 万美元，而挖矿收入则降至 3010 万美元。在另一篇 crypto.news 文章中，Core 概述了将其德克萨斯州 Pecos 矿场改造成 1.5 GW 人工智能园区的计划，重新利用之前用于比特币挖矿的约 300 MW。
令人不安的结论是，这不再是一种副业策略。 TeraWulf 与肯塔基州的交易表明，上市矿商越来越多地将算力视为能源丰富站点的过渡用例，而不是最终游戏。比特币可能已经建立了这些公司，但他们现在认为人工智能计算可以证明他们的估值是合理的。