北京——中国监管机构大幅升级打击未经授权的跨境金融活动的行动，宣布对三大离岸券商采取协调一致的执法行动，并规定严格的两年期限，要求它们停止针对内地投资者的业务。
证监会5月25日披露，老虎证券、富途证券、长桥证券因违法跨境金融业务面临处罚。此举是九机构全面实施计划的一部分，旨在消除中国金融体系中所有未经授权的跨境证券、期货和基金管理活动。
该公告通过国务院新闻办公室发布并由官方新华社报道，这是自 2021 年加密货币挖矿禁令以来针对离岸金融平台最协调的监管打击。
据新华社报道，证监会将没收与这三家券商有关联的境内外实体的全部违法所得，并根据中国法律予以严厉处罚。
根据实施计划，券商被给予两年的逐步淘汰窗口。在此期间，严禁它们促成新的买盘或接受内地投资者的资金流入。仅允许卖出订单和资金提取。
2026年期限届满后，受影响机构必须彻底关闭其大陆网站、交易应用程序和支持服务器。
加密货币访问的结构性影响
虽然执法行动名义上针对离岸证券和期货经纪公司，但其对加密货币准入的影响是直接和结构性的。 BeInCrypto 于 5 月 22 日发布的分析指出，中国交易者进入加密货币市场的主要渠道——场外交易、点对点交易所和 USDT 入口——都在北京目前承诺消除的监管灰色地带中运作。
此次行动是在中国人民银行和其他七个机构于 2026 年 2 月制定的政策框架之后进行的，该框架扩大了中国现有的加密货币禁令，明确涵盖稳定币、现实世界资产 (RWA) 代币化和离岸人民币挂钩的稳定币发行。 5 月 25 日的行动代表了该政策的执行机构，标志着两年整顿期限广泛适用于任何未经授权的跨境金融渠道。
市场反应和更广泛的执法模式
市场反应迅速。消息传出后，老虎证券母公司在美国上市的股价在盘前交易中下跌超过 10%。据 Wu Blockchain 报道，富途控股跌幅超过 5%，部分会议报告显示跌幅达到 35%。
北京 2026 年的执法态势体现了一种刻意的排序：2 月份的政策通知扩大了法律范围，5 月份的经纪行动表明国家愿意对违反该范围的大型上市公司实施重大经济处罚。
对于继续通过中国非正式渠道进入市场的加密货币行业参与者来说，这一趋势表明限制将会增加。两年的期限为监管机构提供了衡量合规性的具体时间表。
这一发展标志着加密货币与中国资本之间关系的关键时刻。关键问题是，随着投资者寻求替代价值储存手段（如之前的执法浪潮中所见），打击行动是否会加速场外加密货币需求，或者成功地大幅减少跨境数字资产流动。答案将决定北京的紧缩政策最终是加强还是只是改变中国的加密货币参与。