要点：比特币跌破 75,000 美元标志着与人工智能热潮推动的创纪录股市的急剧脱钩。由于美国关键监管法案持续延迟，加密货币交易者情绪依然疲弱。
比特币 (BTC) 周四跌破 78,000 美元，标志着在两个月的强相关性之后与传统市场脱钩。周三跌破 75,000 美元，而以科技股为主的纳斯达克 100 指数跃升至历史新高。比特币表现不佳背后的因素短期内不太可能消失，从而降低了看涨突破 82,000 美元以上的可能性。
Russell 2000 指数（左）与比特币/美元（右）。来源：TradingView
美国小型股罗素2000指数周三创下历史新高，表明交易者并不特别担心宏观经济环境。尽管伊朗战争已接近三个月大关，但人工智能行业强劲的盈利势头推动了股市的普遍乐观情绪。
比特币需求疲软背后的确切原因可能永远不会出现，但它可能包括近期公开上市矿商出售比特币储备以及随后转向人工智能基础设施。最新的例子包括 TeraWulf（WULF US）宣布在肯塔基州增加 1 吉瓦的高性能计算能力。
支持加密货币的监管陷入停滞
根据 Lookonchain 数据，特朗普媒体科技集团 (DJT US) 周五将 2,650 比特币（当时价值 2.05 亿美元）转移到加密货币交易地址后，出现了进一步的看跌情绪。这家由唐纳德·特朗普总统家族控制的媒体集团此前已积累了 11,542 比特币，成本高于 118,500 美元。
立法机构监管方面缺乏进展也对交易者的情绪产生了负面影响。 《数字资产平价法案》通过免除挖矿和质押奖励在出售之前的征税来彻底改革加密货币税收。该提案于五月正式提出，但尚未安排听证会或投票。同样，《数字资产市场清晰度法案》正在等待参议院全体投票，但尚未确定正式日期。该法案为数字资产创建了一个全面的市场结构框架，在商品期货交易委员会（CFTC）和美国证券交易委员会（SEC）之间划分监管，同时补充了已经通过的稳定币 GENIUS 法案。
美联储政策轨迹令投资者困惑
投资者可能预期美联储 (Fed) 的资产负债表扩张将更加强劲，预计美国国债将持续购买，市场流动性将增加。然而，随着美联储总资产稳定，前几个月的普遍趋势在 4 月份消退。
美联储总资产，十亿美元。资料来源：圣路易斯联储
美联储决定采取更加谨慎的行动可能是由于油价飙升导致通胀上升。扩张性措施可能会进一步加剧这一问题并对经济增长产生负面影响。自 4 月 15 日以来，美联储总资产一直徘徊在 6.7 万亿美元附近。
比特币的疲弱表现也与人工智能基础设施公司的需求大幅激增形成鲜明对比。
全球 100 家最大资产的 7 天涨幅最高。资料来源：8marketcap
内存芯片制造商 SK 海力士 (000660 KS) 和美光 (MU US) 的市值首次突破 1 万亿美元，加入仅在过去一周就上涨 20% 或以上的多只股票行列。