渣打银行重申了到 2030 年底 40,000 美元的长期以太坊 (ETH) 价格目标，尽管 ETH 最近自 3 月底以来首次跌破 2,000 美元支撑位，但仍维持看涨立场。
在一份发给客户的研究报告中，该银行数字资产研究全球主管杰夫·肯德里克 (Geoff Kendrick) 将以太坊当前的价格走势与亚马逊在 2001 年互联网泡沫破灭期间的经历进行了直接比较。他强调，尽管代币价格下跌，但关键网络指标仍在继续走强，这表明与亚马逊的历史轨迹类似的根本背离。
Kendrick 重申了具体的价格里程碑：到 2026 年底达到 4,000 美元，到 2030 年目标达到 40,000 美元。他通过指出强劲的链上活动来支持这一前景，交易数量和以 ETH 计算的总锁定价值 (TVL) 徘徊在历史高位附近。这与 ETH 目前的价格形成鲜明对比，该价格较 2025 年 8 月创下的历史高点 4,946 美元下跌了约 57%。
“我对 ETH 表现的看法与杰夫·贝佐斯 (Jeff Bezos) 在 2001 年科技泡沫破裂期间描述的 AMZN 股价非常相似，”肯德里克写道。他引用了贝索斯 2018 年的一次演讲，贝索斯强调，虽然亚马逊的股价从 2001 年的 113 美元暴跌至 6 美元，但每项内部业务指标都在改善。 “股票不是公司。公司也不是股票，”贝佐斯曾说过。肯德里克指出，经过拆股调整后，亚马逊股价已上涨约 1,000 倍。
该银行的预测还取决于基于以太坊的主要生态系统的增长。 Kendrick 预计，到 2028 年底，稳定币市值将飙升六倍，而代币化现实世界资产 (RWA) 市场可能会扩大 50 倍。以太坊预计将占据这两个领域 50% 至 65% 的市场份额。
当前的市场动态揭示了散户行为和机构行为之间的分歧。随着 ETH/BTC 比率触及 0.027 附近的五年低点，Santiment 的数据显示，在跌破 2000 美元后，散户出现了一波“逢低买入”情绪。然而，机构资金流却在很大程度上朝着相反的方向发展。
“由于 ETH 跌破关键心理支撑位，零售业爆发了‘逢低买入’的呼声。这通常意味着由于大众（通常会错误地预测）过于乐观，价格可能会进一步下跌，”Santiment 分析师指出。
看跌情绪反映在预测市场中，Polymarket 目前定价 ETH 今年收盘价低于 1,500 美元的可能性为 54%，这一押注有 640 万美元的交易量支持。尽管如此，市场空头定位似乎很拥挤。分析师警告称，未平仓合约上升和正融资利率已造成约 20 亿美元的潜在轧空风险，如果 ETH 重回 2,000 美元的水平，这一风险将大幅升级。Kendrick 的亚马逊类比的最终验证可能取决于以太坊将其不断增长的网络使用和生态系统主导地位转化为 ETH 代币本身的有形价值捕获的能力，这是一个争论点，因为一些行业观察家认为价值越来越多地累积到个人应用程序和第 2 层网络。