在周四发布个人消费支出报告之前，华尔街银行提高了对美国通胀数据再次强劲的预期，该报告受到加密货币和股票交易员的密切关注，以寻求有关美联储未来政策的线索。
- 摩根大通、高盛、美国银行、摩根士丹利和瑞银预计 4 月份美国总体 PCE 通胀率将同比上升 3.8%。
- 随着交易员关注未来美联储利率决策的线索，核心 PCE 通胀率预计将在 0.27% 至 0.30% 之间。
- 在 PCE 发布之前，比特币和更广泛的加密货币市场仍面临压力，而美国国债收益率上升和美元走强给风险资产带来压力。
根据摩根大通、高盛、美国银行、摩根士丹利和瑞银的预测，美国 4 月份个人消费支出 (PCE) 通胀率可能同比上涨 3.8%。这一估计是在比特币、以太坊、股票和黄金仍然面临美国国债收益率上升和美元走强带来的压力之际作出的。
美国经济分析局计划发布 4 月份 PCE 通胀报告以及 2026 年第一季度 GDP 和企业利润第二次预估。投资者还在追踪同日公布的 4 月份新屋销售数据，该数据可能会影响对消费者需求和借贷条件的预期。
摩根大通表示在近期油价和商品相关成本上涨后，风险仍然倾向于通胀上升。该银行预计每月核心 PCE 通胀率为 0.25%，略低于之前的 0.3%，同时仍警告核心通胀率可能会在 2026 年之前保持高位。
与此同时，美国银行、高盛、摩根士丹利和瑞银预计总体 PCE 通胀率环比在 0.43% 至 0.45% 之间。这些银行还预计 4 月份核心 PCE 通胀率在 0.27% 至 0.30% 之间。
华尔街银行预计通胀压力将持续
经济学家编制的单独预测显示，核心个人消费支出同比增长率为 3.3%，高于 3 月份的 3.2%。尽管月度总体通胀率可能从 0.7% 降至 0.5%，但总体 PCE 通胀率预计也将从 3.5% 升至 3.8%。
除了这些预期之外，《华尔街日报》记者 Nick Timiraos 表示，经济学家根据之前的 CPI 和 PPI 数据估计 4 月份核心 PCE 通胀将上涨 0.28%。 Timiraos 指出，这样的读数将使六个月年化核心通胀率升至 3.8%，为大约三年来的最高水平。
Based on the CPI and PPI, forecasters anticipate the core PCE rose 0.28% in April.
— Nick Timiraos (@NickTimiraos) May 27, 2026
This would lift the 12-month rate to 3.3%, the highest since November 2023 (when the Fed still had a tightening bias). The 6-month annualized rate would rise to 3.8% (highest since June 2023). pic.twitter.com/MtaJYvDKGb
尽管市场争论美联储最终是否会恢复加息，但美联储官员仍继续强调通胀风险。明尼阿波利斯联储主席 Neel Kashkari 最近表示尽管劳动力市场仍然富有弹性，但通胀仍然过高。
与此同时，交易员也在为即将上任的美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 在其任期初期支持收紧货币政策的可能性做准备。 CME FedWatch 工具的数据目前显示，到 12 月，加息 25 个基点的可能性超过 40%。
比特币和加密货币交易者为市场波动做好准备
在通胀发布之前，加密货币市场在本周早些时候的大幅抛售之后一直难以恢复势头。比特币一度跌至 72,659 美元，然后反弹至 73,000 美元上方，而以太坊和 XRP 也与美国股市一起走低。
市场参与者表示，高于预期的通胀可能会进一步推高美元，并使美国国债收益率保持在高位，这种情况历来给包括加密货币在内的投机资产带来压力。
另一方面，疲软的通胀数据可能会重振人们对今年晚些时候更加宽松的货币政策的预期。交易员表示，在数字资产市场经历了数个交易日的大幅清算之后，这样的结果可能会支持比特币和以太坊的重新买盘。
除了通胀之外，周四的 GDP 修正和房地产市场数据也可能影响投资者情绪。经济学家表示，强劲的 GDP 和房屋销售数据可能支持美联储长期较高的利率立场，而疲软的数据可能会重新引发人们对经济增长放缓和衰退风险的担忧。