Kalshi 和 CFTC 对明尼苏达州和罗德岛州提起诉讼，加剧了各州对预测市场的禁令的斗争。
预测市场监管之争愈演愈烈，联邦监管机构和私人平台对州级禁令提出了法律挑战。 2026年5月28日，联邦监管的预测市场平台Kalshi对明尼苏达州提起诉讼，指控该州对此类平台的新禁令违反了联邦法律。几天前，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 对明尼苏达州提起诉讼。
明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹 (Tim Walz) 于 5 月 19 日签署参议院第 4760 号文件成为法律，使该州成为全美第一个全面禁止预测市场平台的州。该法律将于 8 月生效，禁止在州内为此类平台做广告、运营或提供便利。 CFTC于5月20日迅速做出反应，提起联邦诉讼，声称该州法律侵犯了其在《商品交易法》和《美国宪法至上条款》下的专属管辖权。卡尔希的诉讼反映了这些论点，声称根据州法律，联邦监管的活动合同不应被归类为赌博。
在 Kalshi 提起诉讼的同一天，CFTC 还宣布与 Kalshi 对罗德岛州官员采取联合法律行动。此案源于罗德岛州总检察长 Peter Neronha 此前对 Kalshi 和 Polymarket 提起的诉讼，指控他们关于体育赛事结果的赛事合同构成非法投注。美国商品期货交易委员会认为，这些合约是其职权范围内的金融衍生品，而不是受国家控制的赌博工具。
联邦管辖权与州管辖权
这些案件的核心问题是预测市场是否应该由美国商品期货交易委员会（CFTC）作为金融衍生品进行监管，还是由国家当局作为赌博进行监管。 Kalshi 和 CFTC 认为，在联邦指定平台上交易的活动合约完全属于联邦管辖范围。然而，明尼苏达州和罗德岛州等州声称，根据州法律，这些合同也可以归类为赌博活动。
法律专家表示风险很高。一位监管分析师表示：“这些案例可能会开创先例，决定预测市场是否将完全受到联邦监管，还是面临州级赌博限制的拼凑。”此前的法律挑战，例如 2024 年联邦上诉法院的裁决，维持了对某些赛事合同的联邦管辖权，但自那时以来，州一级的阻力只增不减。
特朗普政府的参与
美国总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 5 月 27 日通过社交媒体表示支持 CFTC 对预测市场的权威，为这场法律斗争增添了政治层面，称维持联邦监督“至关重要”。值得注意的是，特朗普的儿子小唐纳德·特朗普是 Kalshi 和 Polymarket 的顾问，并通过他的风险投资公司 1789 Capital 投资了 Polymarket。在国会对预测市场平台上潜在的内幕交易进行持续调查的过程中，这种联系受到了密切关注。
潜在的最高法院摊牌
随着今年早些时候包括亚利桑那州和华盛顿州在内的多个州提起诉讼，预测市场的争论正一步步逼近美国最高法院。一些法律观察家认为，高等法院最终可能需要解决管辖权纠纷，特别是如果联邦上诉法院发布相互矛盾的裁决。目前，Kalshi 和 CFTC 正在加倍坚定立场，旨在确保统一的监管框架。随着沃尔兹州长的法律将于 8 月生效，交易员和行业利益相关者将密切关注法律程序，以了解这场战斗可能如何展开的迹象，以及它对美国预测市场的未来意味着什么。值=“CfDJ8KNem35LUH5Lo5SO0xXL33lPR9ja3pOmJ9O7mhUhpTMOw4xRKgCETwLmZI14bu71ug1cAX0 wP29TDyvi5waZbsEeFfKc5fyiZ4aaQEXMqU10J95dSIQ3NX8whutaO6Oe-Twdxm6UvdKYmHhhBgdP25E">