CFTC 批准 Kalshi 比特币永续期货，并支持加密货币衍生品 24/7 交易，标志着美国加密货币监管的转变。
美国商品期货交易委员会 (CFTC) 朝着将加密货币衍生品纳入受监管市场迈出了重要一步。 5 月 29 日，该机构批准了美国监管交易所 Kalshi 的比特币永续期货合约，这标志着此类产品首次获得 CFTC 的正式批准。除此之外，监管机构还发布了支持数字资产衍生品 24/7 交易的指南，进一步符合加密货币市场的全球性质。
Kalshi 新批准的永续合约允许交易者在不拥有标的资产的情况下推测比特币价格。与传统期货不同，永续合约没有到期日，利用融资利率机制确保价格与基础现货市场保持一致。 CFTC 的命令强调，Kalshi 的产品符合《商品交易法》和该机构的《指定合约市场核心原则》。
美国商品期货交易委员会 (CFTC) 主席迈克·塞利格 (Mike Selig) 表示，这一批准代表着美国受监管的加密货币市场“向前迈出了一大步”，有可能将长期以来由离岸交易所主导的交易活动转变为合规的国内框架。 Coinbase 首席法务官 Paul Grewal 在 X（前身为 Twitter）上发帖称，这一决定是“业界的重大首次”。虽然 Coinbase 本身早些时候收到了 CFTC 关于永续合约的不采取行动信函，但 Kalshi 的批准标志着美国交易所首次上市此类合约。
24/7 交易支持加密货币，而非传统市场
在另一份咨询中，CFTC 支持数字资产衍生品的 24/7 交易，理由是加密货币市场的全球性和数字性非常适合。该机构将其与农业等传统资产类别区分开来，农业等传统资产类别的区域市场和独特的客户群使得全天候交易变得不切实际。这种量身定制的方法强调了监管机构对加密货币不断变化的立场，承认其独特的基础设施，同时保持谨慎的逐案审查流程。
此举可能会吸引因监管风险而犹豫是否参与离岸平台的机构参与者。通过将永续合约纳入美国监管范围，美国商品期货交易委员会有效地扩大了这些产品的准入范围，同时强制遵守《商品交易法》。
监管背景和影响
批准比特币永续合约并支持 24/7 交易之际，CFTC 正面临对其加密市场管辖权越来越严格的审查。主席塞利格目前是一个由五名成员组成的小组的唯一委员，他敦促该机构巩固其对预测市场和加密货币衍生品的权威。唐纳德·特朗普总统在最近的社交媒体帖子中支持塞利格的领导以及商品期货交易委员会根据《商品交易法》享有的专属管辖权，但尚未宣布额外的专员提名。
通过将永续交易活动外包，CFTC 的决定还可能影响传统上主导该市场的离岸交易所，例如 Binance 和 Bybit。此举可能会促使机构进一步参与，因为受监管的期货产品往往是大型投资者对不受监管的市场保持警惕的先决条件。
下一步是什么？
Kalshi 比特币永续合约预计将在未来几周内推出，CFTC 的 24/7 交易立场可能会鼓励其他美国监管的交易所效仿。主要衍生品市场 CME 集团也宣布了 24/7 加密货币期货交易计划，正在等待监管审查。这些发展标志着将加密货币融入传统金融系统的更广泛转变，同时保持遵守既定监管标准。