随着SpaceX、OpenAI及Anthropic等科技巨头上市计划推进，亚洲投资者正重新调整其科技股布局策略。市场分析指出，这些企业的融资预计将推动新一轮资本开支浪潮，资金开始从估值高企的芯片股流向电子元件、冷却设备及电力基础设施等更广泛的AI供应链领域。
据IG International市场分析师Fabien Yip测算，上述三家公司的上市可能合计带动700亿美元的额外AI支出，叠加超大规模云服务商已承诺的逾7500亿美元资本开支，市场对AI基础设施投资可持续性的担忧有望得到缓解。
资金寻求估值洼地 供应链下游受青睐
Eastspring Investments亚洲股票组合专家Ken Wong表示，AI领域的IPO可能在亚洲芯片股估值偏高之际，进一步推动资本支出热潮。其团队目前低配半导体，转而侧重电子元器件制造商。Jupiter资产管理组合经理Sam Konrad则看好服务器组装与芯片设计领域，认为AI资本支出周期将持续数年，投资者正寻找直接受益但估值仍偏低的标的。
电力供应成新瓶颈 能源与设备赛道获关注
数据中心快速扩张使电力供应成为关键制约环节。核能、新能源及相关设备企业受到资金追捧。韩国太阳能企业HD现代能源解决方案、核能工程公司大宇建设，以及印度阿达尼集团的绿色供电数据中心项目，均成为市场关注焦点。
GAM资产管理基金经理Jian Shi Cortesi将电力视为"最被低配的瓶颈赛道"，但也提示风险：若AI实际需求无法支撑当前投资规模，企业可能削减资本支出，导致基础设施过剩与估值回调。
细分赛道分化 盈利支撑成选股关键
法国巴黎资产管理公司的Song Zhe认为，行情下一阶段将是个股分化行情。其团队聚焦中国在先进封装、基板、测试、光互联、电力、散热等细分领域盈利能支撑估值的公司。Swiss-Asia资产组合经理Brian Ooi则表示，SpaceX等企业的融资行动为AI股提供了积极信号，亚洲供应商将因资本开支的持续投入而受益。