欧洲央行强调银行挤兑等稳定币的风险，同时倡导数字欧元以实现公共货币现代化并确保金融稳定。
欧洲央行 (ECB) 加大了对数字欧元的呼声，称稳定币对金融稳定和货币控制构成风险。欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔 (Isabel Schnabel) 6 月 1 日在首尔举行的韩国央行会议上发表讲话，将稳定币与货币市场基金进行了比较，警告银行挤兑和抛售等漏洞。
“私人形式的货币一旦被广泛采用，就会以难以逆转的方式塑造金融体系，”施纳贝尔说。她认为，这些风险凸显了央行需要通过数字欧元和代币化央行结算等工具实现公共货币现代化。
稳定币的目标是通过与美元等资产挂钩来维持价值稳定性，在代币化金融中占据主导地位。施纳贝尔指出，超过 90% 的稳定币都是以美元计价的，并警告说，它们的采用可能会进一步巩固美元在全球的主导地位。这种担忧与欧洲央行长期以来为加强欧元的国际地位和减少对非欧洲支付基础设施的依赖而做出的努力是一致的。
数字欧元进展
欧洲央行一直在开发数字欧元作为零售央行数字货币（CBDC），以补充现金和私人电子支付。该项目于 2023 年 11 月进入正式准备阶段，立法者预计将在 2026 年晚些时候审查授权立法。如果获得批准，欧洲央行的目标是在 2029 年之前做好发行的操作准备。
与数字欧元并行，欧洲央行正在推进代币化金融的基础设施。 “Pontes”结算解决方案是一种分布式账本技术 (DLT) 桥，将于 2026 年第三季度推出。Pontes 将为基于区块链的交易提供央行资金结算，这是欧洲代币化金融市场 Appia 路线图的关键组成部分。
欧洲央行官员认为数字欧元对于维护货币主权和竞争力至关重要。通过将代币化金融锚定在央行货币中，欧洲央行希望减轻稳定币扩散造成的货币政策干扰和金融不稳定等风险。
MiCA 审查引发争论
施纳贝尔的讲话正值欧盟就稳定币和加密货币监管展开更广泛的政策辩论之际。欧盟加密资产市场监管 (MiCA) 目前正在接受审查，公众咨询将持续至 2026 年 8 月 31 日。MiCA 的稳定币规则（包括准备金要求）正在接受审查，以平衡金融稳定与竞争力。
主要的加密货币交易所 Coinbase 呼吁制定更灵活的规则，以使欧元计价的稳定币具有竞争力。相比之下，欧洲央行警告欧盟政策制定者不要放松监管，理由是银行贷款和货币控制面临风险。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）同样认为稳定币是增强欧元全球地位的可行途径，转而提倡以央行资金为基础的代币化结算系统。
为什么重要
欧洲央行推动数字欧元凸显了私人稳定币与公共货币体系之间日益紧张的关系。由于稳定币绝大多数与美元挂钩，欧洲有可能在新兴的代币化金融领域落后。数字欧元旨在通过提供一种安全的主权替代方案来应对这一问题，以维护金融稳定。
随着立法谈判的展开，交易者和机构参与者应关注 MiCA 和数字欧元立法的最新动态。两者都可能塑造欧洲稳定币和 CBDC 之间的竞争格局，对全球金融市场产生重大影响。