根据 CoinShares 的一份新报告，加密投资产品连续第三周出现资金外流，上周总共撤资 16.7 亿美元，创下 2026 年第二大单周撤资规模。
过去三周的资金流出总额为 42.1 亿美元，导致管理资产总额降至 1,410 亿美元，为 4 月初以来的最低水平。 CoinShares 研究主管 James Butterfill 将资金大量外流归因于地缘政治紧张局势（尤其是与伊朗有关的局势）引发的避险情绪，这掩盖了《澄清法案》等监管进展带来的任何积极势头。
“这种模式让人想起 1 月至 2 月的事件，该事件连续五周出现负增长，”巴特菲尔指出。
比特币 ETP 引领抛售
比特币 (BTC) 交易所交易产品 (ETP) 占资金流出的大部分，其中 14.4 亿美元流出这些基金。这是 2026 年迄今为止有记录以来最大的每周比特币 ETP 流出量。尽管今年迄今净流入 12 亿美元，但比特币 ETP 本月迄今已流失 24 亿美元，管理资产降至 1,146 亿美元。
加密 ETP 按资产流动（单位：百万美元）。来源：CoinShares
以太币和山寨币面临压力
以太坊 (ETH) 基金也面临持续的抛售压力，上周流出 2.573 亿美元，导致年初至今的损失达到 3.46 亿美元。山寨币投资参与度大幅下降，只有 5 种资产的流入量超过 100 万美元，低于上周的 9 种。
XRP (XRP) 以 2,030 万美元的流入量领先，其次是 Hyperliquid (HYPE) 和 Near (NEAR)，分别流入 1,080 万美元和 760 万美元。
美国推动全球资金外流
从地区来看，美国是资金外流的主要来源，撤出资金达 16.3 亿美元。这与 SoSoValue 的数据密切相关，该公司报告上周在美国上市的现货比特币 ETF 流出了 14.2 亿美元。
德国、瑞典和香港的资金外流也分别为 2570 万美元、660 万美元和 450 万美元。荷兰仍然是个例外，录得 130 万美元的资金流入，尽管这比前一周的 660 万美元大幅下降。
按国家/地区划分的加密货币 ETP 流量（单位：百万美元）。来源：CoinShares
缺乏明确的催化剂和需求
Laser Digital 衍生品交易部门的分析师表示，上周的加密货币抛售缺乏明显的单一催化剂，并且因股市表现不佳而加剧。他们指出了更广泛的需求缺乏，并强调 Michael Saylor 的 MicroStrategy 在 5 月 18 日至 5 月 24 日期间没有购买任何比特币。Laser Digital 在 Cointelegraph 看到的评论中表示，“由于 STRC 的交易价格仍低于标准水平，并且散户买家持续缺乏兴趣，预计 BTC 暂时将保持疲软。”