作者：Zhou, ChainCatcher
6月1日，全球领先的加密货币交易所币安（Binance）正式宣布上线美股交易服务，标志着其业务版图向传统金融领域的重要扩张。
此前数日，币安官方曾发布以“干草堆”为主题的预告图，引发社区关于“Hey Stock”谐音及美股业务方向的广泛猜测。随后，GitHub用户通过对币安Android应用版本的反编译分析，在代码中发现了大量与股票交易相关的功能路径，进一步证实了市场判断。受此消息影响，平台代币BNB价格一度突破700美元。
根据官方公告，用户现可在币安现货交易页面直接买卖超过7000只美国上市股票及ETF，涵盖蓝筹股、ETF和小盘股。该服务支持碎股购买，最低入门金额为5美元，并实行零佣金政策，股息将自动计入用户账户。
结算方面，主要支持USDC，同时兼容USDT和BNB。此项服务由Nest Trading提供经纪交易支持，持牌经纪商Alpaca Securities负责资产托管、股息分配及公司行动处理。据悉，Alpaca在代币化美股托管市场占有率已达94%，托管资产约4.8亿美元。
此外，币安将于6月4日开放全额支付证券借贷服务（FPSL），用户可出借全额持有的合格证券以获取额外收益。交易时段将覆盖美股常规交易、盘前盘后延长交易，部分标的支持24小时交易，每周运营五天。
在代币化方面，币安计划在未来数周内推出bStocks，允许用户将真实股票持仓1:1转换为在BNB Chain上流通的链上代币。官方强调，bStocks持有者并不直接持有相关股票或ETF的股权，其法律属性更接近债权或衍生品。
根据反编译报告，币安还布局了名为“TradFi”的伞形品牌，涵盖针对不同辖区的Alpha区代币化证券和合约账户股票衍生品等业务线，但相关内容尚未得到官方正式确认。
事实上，币安早在2021年曾尝试上线股票代币，但在多国监管压力下迅速下架。与彼时相比，本次推出的服务在合规层面有显著不同，底层股票由受美国金融业监管局（FINRA）和证券投资者保护公司（SIPC）监管的持牌经纪商真实持有。
此次业务上线恰逢全球监管环境出现积极变化。美国证券交易委员会（SEC）今年已表态支持代币化股票发行，纳斯达克的代币化证券试点提案已获SEC批准，纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）也宣布建设代币化交易平台。
市场分析认为，币安进军美股可能对山寨币流动性产生影响。有观点指出，平台内用户可直接以稳定币买卖英伟达、苹果等优质美股，可能分流原本投向高风险加密资产的资金。但也有观点认为，追求高倍数收益的山寨币用户与美股投资者需求不同，一旦市场整体流动性回暖，山寨币仍将获得关注。
在监管与税务方面，合规化进程同步带来了更严格的税务申报义务。美国国税局（IRS）要求从2026年起加密经纪商强制上报客户交易数据；欧盟DAC8指令已开始执行；日本对加密收益征收最高55%的税率。全球约60%的主要税务机关已制定或正在制定针对加密交易的报告框架。
币安此次通过与持牌机构合作进军美股，被视为在加密原生资产叙事降温、流动性萎缩背景下，寻找新增长点、留住存量用户的关键举措。这为投资者提供了低门槛的全球资产配置新选择，同时也意味着加密行业与传统金融的边界加速融合，未来将面临更密集的监管审视和更高的合规成本。