由于持续的抛售压力和更广泛的市场不确定性，Chainlink (LINK) 继续面临低于 10 美元价格水平的阻力。最近几周，这种阻力一再阻碍了复苏的尝试。然而，分析师 MorenoDV 强调，对交易流量数据的更深入研究揭示了一个关键的结构性叙述，它重新构建了当前价格疲软的背景。
LINK 供应惊人地集中在单个交易所上。币安目前托管着约 8510 万枚 LINK，价值约 7.66 亿美元。这占所有联合交易所持有的 1.2826 亿个 LINK 总数的 66.4%。这种集中从根本上改变了对交易所特定流量数据的解释。当所有交易所持有的 LINK 的三分之二驻留在一个场所时，那里的极端净流量变动反映了币安特有的供应失衡，而不是广泛的市场情绪，从而有效地为整个 LINK 市场定下了基调。
币安的长期储备图表讲述了一个清晰的故事。自 2022 年至 2023 年达到峰值（币安储备金接近 1.45 亿枚 LINK）以来，持有量一直遵循明确的下降通道，目前接近下限，约为 8500 万枚。虽然数据显示间歇性的上涨，但事实证明这些都是暂时的——短暂的爆发而不是趋势逆转。多年来的主要行为模式是代币持续从平台流出。
网络流量数据阐明了这种结构性下降背后的机制。该分析区分了纯粹的流入活动和真正的积累。币安网的资金流入高峰经常集中在价格波动期间，并且更常见的是在随后的 1-3 天内收盘走软，而不是持续的价格走强。这表明这些存款通常先于抛售压力或重新分配，而不是表明持有者将代币转移到交易所购买更多。 LINK 经常被存入，然后快速提取到自托管钱包或其他场所，而不是转化为在交易所立即出售。
结果是短期资金流入“噪音”叠加在储备线上，而储备线在结构上继续下降。币安的持续流出被认为是核心信号，所有其他波动都被归类为噪音。这种结构性下降并不是由孤立事件驱动的，而是市场的累积表现，其中主导行为（代币永久离开币安）通过暂时的流入高峰持续存在，有增无减。
在周线图上，Chainlink 仍处于长期下降趋势中，自 2024 年末接近 30 美元的高点以来，这一趋势决定了价格走势。目前 LINK 的交易价格约为 9 美元，正在测试 2025 年和 2026 年的主要支撑位。虽然卖家保持着对更广泛结构的控制，但空头迄今为止一直在努力迫使其决定性地跌破这一关键区域。
最显着的技术特点是在 8.50 美元至 9.50 美元范围内压缩成型。在从 25 美元区域大幅下跌之后，LINK 花了几个月的时间在支撑位之上建立了基础，而不是继续走低，这表明市场在寻找方向时会进入一个平衡期。然而，整体趋势仍然看跌，LINK 交易价格低于其向下倾斜的 50 周、100 周和 200 周移动平均线。 14 美元附近的 50 周移动平均线和 15.5 美元附近的 100 周移动平均线现在构成了主要阻力位，多头必须收回这些阻力位才能发出结构性趋势逆转的信号。
目前，8.50 美元是值得关注的关键支撑位。保持在其之上可以保持长期吸筹区间的可能性完好。然而，如果细分的话，2023 年的盘整区域可能会在 6 美元到 7 美元之间。相反，持续收复 10.50 美元水平将是买家开始重新获得控制权的第一个信号。
