比特币 (BTC) 周二跌破 69,000 美元，触及 4 月初以来的最低价格点，因为该加密货币面临持续的机构资本外流、大量杠杆头寸清算以及新链上投资大幅下降带来的越来越大的压力。
领先的数字资产当日下跌超过 4%，交易价格低至 68,971 美元。主要山寨币以太坊 (ETH) 也下跌，略低于 1,975 美元，盘中下跌 0.6%。分析师警告说，这两种资产越来越容易受到影响更广泛风险市场的相同宏观经济逆风的影响。
机构外流加剧
市场低迷恰逢机构资本大量撤离。美国现货比特币 ETF 目前已连续 11 个交易日出现净流出，在此期间总计流出 34.5 亿美元。 5 月份的月度流出量为 24.3 亿美元，创下 2025 年 1 月以来最大的撤资规模。
抛售压力引发了广泛的清算。 CoinGlass的数据显示，过去24小时内，各交易所共有138,612名交易者被强平，总强平金额达7.4229亿美元。最大单笔清算订单是币安上价值 2399 万美元的 BTCUSDT 头寸。
“机器正在运行，但没有人给它加油”
链上指标描绘了需求大幅疲软的情况。根据区块链分析公司 Glassnode 的每周报告，每月实现的上限变化（衡量进入比特币生态系统的新资本的指标）下降了 57％，接近于零水平。
报告指出，“现货累计交易量 Delta 波动 143%，进入负值区域，卖方牢牢控制着价格发现。”目前，只有59.8%的比特币供应量仍处于盈利状态，低于前一周的61.5%，实现盈亏比已转为负值至-0.9。
以太坊面临 2,000 美元的关键测试
以太坊也面临着类似的资金外流压力。 XS.com 的 Simon-Peter Massabni 表示，现货以太坊 ETF 已连续 14 个交易日出现净流出，金额约为 7.1256 亿美元。
“2,000 美元水平是关键的心理门槛，”Massabni 表示。 “持续跌破该水平将打开通往 1,900 美元和潜在 1,800 美元的道路。”他指出，虽然最近的网络技术升级是中期利好，但还不足以抵消 ETF 流出、美国国债收益率上升和美元走强的综合影响。
宏观逆风和华尔街竞争
Capital.com 的高级市场分析师凯尔·罗达 (Kyle Rodda) 指出，传统股票市场的弹性是机构资本的直接竞争对手。他表示：“华尔街的韧性——由于人工智能驱动的乐观情绪，标准普尔 500 指数周一收盘创下历史新高——正在积极将机构资本从加密货币领域撤出。”
包括中东紧张局势在内的地缘政治事态发展加剧了局势的波动。市场目前等待周五公布的美国非农就业报告，市场一致预测就业岗位将增加 95,000 个，失业率为 4.3%。一份强劲的报告可能会扩大当前加密货币的阻力，而一份疲软的报告可能只能暂时缓解压力，而不会扭转机构转向股市的趋势。
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