随着比特币八周来首次跌破 70,000 美元，加密货币趋势仍坚定地处于避险领域，但一些山寨币逆势而上，取得了两位数的涨幅。
根据 CoinGecko 数据，NEAR Protocol 在 24 小时内上涨了 15%，而 Worldcoin (WLD) 和 互联网计算机 (ICP) 涨幅分别徘徊在 12% 和 11% 附近。
Hyperliquid 的交易价格接近 73 美元，当日下跌 0.7%，较周二形成的历史高点 75.46 美元下跌约 3%。该代币在过去一年上涨了 125%，凸显了其爆炸性势头。
尽管比特币跌破 70,000 美元的关键心理水平，触及 69,034 美元的局部低点，但精选山寨币仍表现强劲。根据 CoinGlass 数据，过去 24 小时内下跌超过 4%，导致 7.28 亿美元的杠杆头寸被清算。
“地缘政治点燃了急剧避险走势的导火索，在 6 月 1 日引发了约 6.5 亿美元以上的清算级联，”Bitrue 研究所的研究负责人 Andri Fauzan Adziima 告诉 Decrypt。 “随着机构轮换或降低风险，ETF 资金外流放大了这一趋势，近几周现货比特币产品损失了数十亿美元。”
比特币和山寨币的分歧
比特币和山寨币之间的差异是由多种因素驱动的。
专家告诉 Decrypt，比特币面临着地缘政治、宏观经济和交易所交易基金大量资本外流等不利因素的压力。
HashKey Group高级研究员Tim Sun表示，比特币的下跌是由美国国债收益率压制市场风险偏好以及蓬勃发展的人工智能市场对加密资本产生流动性虹吸效应推动的。 “由于缺乏新的叙事和强劲的资本流入，这使得加密货币市场相对疲软，”Sun 告诉 Decrypt。
该策略出售 32 BTC 放大了这种看跌情绪，并加剧了现有的不利因素。
与此同时，山寨币的收益“似乎是由各自的生态系统独立驱动的，”孙说。
据Decrypt报道，NEAR 协议最近的进步可归因于隐私和人工智能相关的发展。 Adziima 表示，Injective 也掀起了类似的人工智能浪潮。他表示，虽然 Worldcoin 的收益可归因于“鲸鱼购买、衍生品兴趣以及通过 World ID 进行现场音乐票务等采用的成功”。
Hyperliquid 近 97% 至 99% 的收入通过援助基金反馈到代币回购中，这对生态系统和代币持有者产生了积极影响。尽管该代币的价格在过去一周创下了多个历史新高，但其市值在周二才达到新的最高点，凸显了销毁的通货紧缩效应。最后，HYPE 代币在过去一个月中在机构中的受欢迎程度大幅增长，这反映在持续流入 HYPE ETF。
Sun 表示，除了个别的基本面发展之外，还存在“共同点”，他解释说，“加密货币行业内的资本越来越集中在具有清晰叙述、实际现金流增长和健康供应结构的资产上。”
“这些不是随机的泵，它们是在贝塔海洋中用真正的催化剂进行的信念游戏，”Adziima 说。 “资本正在努力转向具有实际效用、收益或技术优势的叙事，这正是我在这个阶段所期望的。”
展望未来
随着资金从 ETF 产品外流、美伊战争导致宏观经济政策恶化以及能源成本上升，加密市场的风险偏好几乎不存在。
“即使出现反弹，我们认为最有可能的情况是相对较弱的区间盘整，”孙说。他指出，加密货币市场的悲观情景将涉及美国股市的潜在调整，而美国股市仍然处于高位，并补充说，“这些因素都将影响加密资产，使加密市场更难完全进入风险偏好扩大的阶段。”