加密货币市场正在经历重大调整，比特币和大多数山寨币呈下跌趋势。比特币价格在 5 月份达到约 82,000 美元后，本周三跌至 66,000 美元左右。以太坊的交易价格继续低于 2,000 美元的门槛，而所有数字代币的总市值下降了 4.2%，至 2.3 万亿美元。本报告探讨了导致当前市场低迷以及相关交易者清算增加的关键因素。
资本转向人工智能和股票：加密货币市场下跌的主要驱动因素是，在美国人工智能 (AI) 持续繁荣的推动下，投资者资本明显转向传统股票市场。观察到股票的强劲表现，一些加密货币投资者已经改变了配置。尽管比特币今年迄今有所下跌，但 Sandisk、Micron、Intel 和 Seagate 等领先的人工智能相关股票却实现了三位数的涨幅。纳斯达克 100 指数（年初至今上涨 20%）和标准普尔 500 指数（年初至今上涨 10%）等主要指数表现优于大盘，而以人工智能为重点的 ETF（例如最近推出的 DRAM）的价值也增加了一倍多。
这一趋势反映在 ETF 流量数据中。股票 ETF 今年吸引了数十亿美元的新资产，例如 Vanguard 的 VOO 管理资产 (AUM) 接近 1 万亿美元。 4 月份推出的 DRAM ETF 已累积超过 150 亿美元。与此形成鲜明对比的是，最大的加密货币 ETF 出现了大量资金外流。自 5 月第二周以来，比特币 ETF 的资产损失已超过 30 亿美元。今年除 4 月份外，以太坊基金每个月都录得净流出，资产总计流失超过 10 亿美元。值得注意的是，尽管加密市场整体下滑，但 Humanity Protocol、Worldcoin、Venice Token 和 Near Protocol 等特定人工智能主题代币却取得了显着增长。
技术分析：技术分析也指出了暴跌的原因。关键图表显示抛售之前的看跌模式形成。例如，比特币价格图表最近呈现出上升楔形模式，这是一种以两条上升但收敛的趋势线为特征的技术结构，通常以看跌价格突破来解决。
比特币价格图表 |来源：TradingView
以太坊今年早些时候形成了类似的模式，解释了其同时急剧下跌的原因。作为主要的市场驱动因素，比特币和以太坊的低迷经常引发整个山寨币行业的普遍下跌。企业抛售压力：全球最大的比特币企业金库持有者 MicroStrategy 上周出售了部分比特币，这进一步加剧了下行压力。经过多年积累，该公司剥离了价值约250万美元的比特币。尽管该公司已经暗示了这种可能性，但此举加剧了市场情绪的负面影响。此外，今年企业从其他国债持有者处购买的资金基本停滞，只有少数公司进行购买。由于价格表现不佳，企业进一步抛售的风险增加。
重大清算的挥之不去的影响：在 10 月 10 日发生大规模清算事件之后，市场仍然敏感，超过 160 万交易者的头寸被清算，价值超过 200 亿美元。对这一事件的记忆继续影响着市场心理和波动。