比特币交易价格接近 67,200 美元，较历史高点 126,000 美元下跌 47%。这种急剧下滑导致彭博社的 Joe Weisenthal 宣布当前的经济衰退是“有史以来最冷的加密货币冬天”，这一说法引发了整个数字资产行业的激烈争论。
比特币的下跌加剧了有关当前市场周期本质的讨论。 （图片来源：example.com）
“最冷的冬天”的案例
在最近的一份时事通讯中，彭博社“Odd Lot”播客的联合主持人韦森塔尔扩展了他的论文，列出了当前时期因其心理和结构严重性而脱颖而出的 12 个原因。
- 宏观阻力：此次回撤恰逢美元重新走强，直接挑战了加密货币作为法定对冲工具的说法。
- 催化剂减少：随着现货 ETF 获得批准和监管取得进展，“现在还为时过早”的论点已经减弱，明显的看涨驱动因素越来越少。
- 人工智能竞争：人工智能的繁荣正在挤出加密货币来获取关键资源：矿工的电力，以及最重要的是才华横溢的创始人、工程师和资本的注意力。
- 急剧的机会成本：随着科技和半导体股票带来强劲回报，加密货币的停滞更加令人痛苦。甚至像 MicroStrategy 这样的企业收集者也削减了仓位。
反驳：反驳
该论文遭到了行业专家的强烈反对，他们认为该论文将代币价格与更广泛的技术进步混为一谈。
批评者认为，尽管价格行动，开发商活动和基础设施建设仍在继续。 （图片来源：example.com）
Zero In 创始人奥斯汀·坎贝尔 (Austin Campbell) 表示，区块链的收益可能主要流向持有股票而非代币的传统金融公司。 Vassilis Tziokas 批评“加密货币冬天”的框架过于模糊，并指出 Weisenthal 的一些观点要么不准确，要么是市场成熟的迹象。 Consensys 的比尔·休斯 (Bill Hughes) 提出了更为轻蔑的看法，指出这种可怕预测的周期性。 “类似的可怕预测往往每四年就会出现一次，”他观察到。一个常见的关键反驳是，Weisenthal 忽视了持续的技术成熟、现实世界中稳定币的采用以及跨周期构建的稳定基础设施。
更广泛的市场背景
当前的环境与 2018 年的低迷时期截然不同。如今，人工智能和科技行业的飞速发展，给关注其他地方财富产生的加密货币投资者带来了更鲜明的对比和心理刺痛。
随着人工智能在职业管道中占据主导地位，人才流入已经放缓。与此同时，传统金融基础设施正在通过稳定币吸收区块链的优势，例如速度和可编程性，这可能会限制投机性代币的吸引力。
随着参与者关注新的催化剂，从宏观宽松到潜在的人工智能和加密货币融合，争论仍在继续。虽然当前价格附近的寒意是不可否认的，但该行业的周期性历史表明，最终的解冻可能仍在前方。