花旗集团分析师表示，比特币近期下跌的主要原因是近 38 亿美元的现货 ETF 流出，而不是 Strategy 出售 32 BTC。
- 花旗集团表示，比特币最近的下跌更多是由 ETF 流出造成的，而不是 Strategy 出售 32 比特币造成的。
- 美国5 月 15 日至 6 月 2 日期间，现货比特币 ETF 录得近 40 亿美元的净流出。
- 花旗将 CLARITY 法案视为潜在的催化剂，并给予它大约 50% 的通过机会。
在最近的一份报告中，花旗集团分析师表示投资者可能过于重视Strategy最新的比特币交易，而忽视了美国现货比特币交易所交易基金的持续撤资。该银行认为，ETF 流量仍然是加密货币需求最强劲的指标之一，并继续对价格走势产生重大影响。
Strategy 在其最新文件中披露，它在 5 月 26 日至 5 月 31 日期间出售了 32 个比特币，价值约 250 万美元。该交易标志着该公司四年来首次出售比特币，也是其历史上的第二次，引发了整个加密市场的猜测，因为该公司长期以来一直推行以积累和持有比特币为中心的战略。
然而，花旗集团的分析师表示，此次出售并没有实质性改变比特币的基本前景。
“我们认为，小额数字资产国债出售的公告对 BTC 产生了巨大影响，但并没有改变基本背景。”
BTC ETF 提款仍然是最大的压力来源
除了策略交易之外，花旗集团指出现货比特币 ETF 的持续流出趋势是影响价格的主要因素。
根据该银行的分析，ETF 流量约占比特币回报每周波动的 45%，使其成为衡量投资者情绪的最重要指标之一。
SoSoValue 的最新数据显示，5 月 15 日至 6 月 2 日期间，美国现货比特币 ETF 录得近 40 亿美元的净流出。该期间最大的撤资日是 5 月 27 日，投资者撤资 7.334 亿美元；6 月 2 日，投资者净赎回 5.191 亿美元；6 月 1 日，又有 4.837 亿美元流出基金。
随着提款速度加快，比特币 (BTC) 跌破 67,000 美元水平，机构需求在 ETF 数月强劲积累后减弱。
Strategy 的债务回购计划为出售提供了背景
Strategy 的其他披露表明，比特币出售发生时，该公司专注于管理其债务义务，而不是改变其对该资产的长期立场。
早期文件显示，Strategy 打算回购面值近 15 亿美元、将于 2029 年到期的 0% 可转换优先票据。该公司预计此次交易将花费约 13.8 亿美元现金。
在同一时期，Strategy 暂停了比特币购买，并将资源转向债务回购工作。执行董事长 Michael Saylor 表示，公司“BitVac 正在充电”，指的是为未来的资本部署做准备。
公司文件还指出，回购可以通过现有现金储备、市场股票销售收益以及潜在的比特币销售来融资。这些披露让投资者更清楚地了解该公司如何利用其持有的比特币来帮助履行债务和优先股义务（如果需要）。与此同时，花旗集团表示，未来的监管发展可能会改善市场情绪。该银行正在监测清晰法案的进展情况，该法案最近已进入美国参议院的立法日程。
尽管花旗集团认为今年该法案通过的可能性有所下降，但分析师仍估计获得批准的可能性约为 50%，并认为该立法可能会激发人们对数字资产重新产生兴趣。在此之前，该行预计，除非投资者获得有意义的监管支持或其他宏观经济催化剂，否则市场情绪将继续低迷。