以太坊 (ETH) 已较 2025 年接近 5,000 美元的峰值下跌超过 60%，持续下跌目前促使知名长期支持者清算其持有的资产，并将资本重新分配到替代加密货币。
颇具影响力的媒体平台 Bankless 的联合创始人 David Hoffman 最近透露，他已经出售了全部以太坊头寸。鉴于 Hoffman 多年来一直倡导 ETH 作为“货币”，并且他在生态系统中处于领先地位，此举令加密社区感到惊讶。
出售背后的原因：霍夫曼小心翼翼地澄清，他的决定并不是对以太坊网络基础的批评。他认为，以太坊在很大程度上实现了其支持者的最初愿景，成为加密货币最大的生态系统之一，其代币估值反映了这一成功。 “事情发生了，取得了一定的成功，故事就这样结束了，”他说。
霍夫曼没有等待另一次重大重估，而是将资本转移到他认为比当前水平有更大上涨空间的资产上。报告显示，他将 ETH 销售收益的大约一半分配给了 VVV、NEAR、ZEC 和 HYPE，剩下的一半用来购买 LIT。
霍夫曼进一步认为，以太坊的运作更像是一个公共事业，而不是一个增值业务。他建议 ETH 需要更强有力的领导、更好的协调和更清晰的战略方向，以吸引新一波严肃的机构投资。
第二个突出的退出：霍夫曼并不是唯一一个退出的人。根据 Milk Road 的一份报告，首席分析师 m0xt 最近也出售了他剩余的 ETH 持有量。虽然他的推理不同，但结论是相似的。
m0xt 强调了传统股权和加密货币估值之间的关键区别。当一只强势股票下跌 60% 时，投资者通常会建立估值框架来确定其是否被低估。他认为，对于 ETH，不存在明确的、一致的方法来建立“公允价值”。缺乏可靠的估值锚意味着 60% 的下跌不会自动使代币成为令人信服的购买对象。
这两个数字都强调他们继续支持以太坊在区块链领域的长期相关性。他们的行动反映了战术上的转变，表明他们只是在当前市场关头看到了其他资产更具吸引力的风险回报。