比特币最近跌破 60,000 美元大关，在加密货币市场引发了连锁反应，引发了人们对底部可能在哪里的疑问。根据 Glassnode 联合创始人 Rafael Schultze-Kraft 的分析，该数字资产已进入一个罕见的估值区域，该区域在历史上曾预示着主要市场底部。
比特币触及盘中低点 59,791 美元后，成功反弹至略高于 61,000 美元。这一下跌是在主要持有者出售部分比特币的消息传出后出现的，这给本已脆弱的市场情绪带来了进一步的压力。
Schultze-Kraft 强调，比特币自 2022 年 12 月以来首次跌破持有者的盈亏平衡价格中位数，这对市场参与者来说是一个重要的心理水平。该资产目前围绕两个关键技术指标进行交易：实现价格中位数接近 64,100 美元，200 周移动平均线约为 61,700 美元。
“比特币交易历史中只有约 7% 的交易花费在 MVRV 中值水平以下”，Schultze-Kraft 指出，这表明市场正在进入主要周期低点之外罕见的领域。
确定底部范围
在各种闪烁着支撑信号的估值模型中，Glassnode 联合创始人指出，周期性价值破坏天数 (CVDD) 模型尤为重要。目前接近 46,200 美元，该指标历来是比特币最准确的底部预测指标之一，之前的周期在开始可持续复苏之前反复在该水平附近找到最终低点。
根据当前分析，最高概率的底部区域出现在比特币 54,000 美元左右的实际价格和 46,000 美元附近的 CVDD 水平之间。虽然更深层次的投降仍然是可能的，但人们认为这种可能性较小。低于该支撑位的是 35,000 美元至 40,000 美元之间的较低支撑位——比特币在其交易历史中不到 3% 的时间里曾访问过该区域。
不断变化的市场结构
舒尔茨-卡夫还观察到，随着时间的推移，比特币的下跌已经变得不那么严重。虽然早期熊市的跌幅超过 80%，但当前周期迄今为止已较峰值下跌约 50%。这一趋势表明，比特币可能不需要大幅崩盘即可完成其修正阶段。
对于看涨的投资者来说，下一个重大挑战将是夺回更高的价格水平。 Schultze-Kraft 将 75,000 美元至 79,000 美元的区间确定为第一个主要复苏区域，目前几个重要的市场指标都在此汇聚。如果历史模式成立，市场可能正在接近长期买家通常开始重新建仓的区域。
加密货币社区现在密切关注比特币是否会确认这些历史支撑位，或者随着市场的不断成熟和发展，这个周期是否会偏离既定模式。