卡尔达诺（ADA）生态系统正面临严重的低迷，其原生代币的价格在不到一个月的时间内暴跌约 35%。创始人 Charles Hoskinson 承认他“无力阻止生态系统的衰退”，这是在分析平台 Tap Tools 关闭后明确承认的。
剧烈的链上指标支撑了看跌情绪。 Cardano DeFi 应用程序的锁定总价值 (TVL) 已从 2024 年末的约 9.05 亿美元锐减至仅 1.3977 亿美元，下降了 85%。
交易活动已经消失。卡尔达诺 DEX 的每周交易量已从 2025 年末接近 1900 万 ADA 的峰值下降至约 190 万枚，接近年度低点。
网络使用量正在逐渐减少。每日活跃地址已从 2025 年末的高点近 17,600 个下滑至约 14,900 个，而 ADA 交易量也急剧下降。
霍斯金森甚至提出了一个激进的“核选项”——推出带有燃烧证明机制的新卡尔达诺链。他坚称基础技术是健全的，并指出即将到来的 Leios 升级，但归咎于经济和治理问题。
卡尔达诺的大多数顶级协议都是出血值。其最大的 DEX Minswap 每月损失锁定价值约 11%。 Indigo 下跌约 19%，稳定币 Djed 下跌约 21%。
唯一的例外是 Surf Lending，这是一种贷款协议，其 TVL 在本月增长了约 98%。然而，仅锁定了 462 万美元，不足以抵消生态系统更广泛的衰退。
聪明的钱和鲸鱼定位数据描绘了一幅黯淡的景象。卡尔达诺的智能货币指数已跌至 2026 年的最低水平。ADA 期货未平仓合约已从 2025 年 9 月的约 16 亿美元暴跌至约 3.24 亿美元。
在 Hyperliquid 上，几乎所有大型鲸鱼多头头寸都位于水下。根据 Nansen AI 的数据，聪明的资金也越位了，在多头押注不断流失的情况下，只有一笔有利可图的空头交易。
从技术上讲，ADA 价格自 1 月初以来一直陷入下跌通道。 5 月 10 日突破尝试失败后，价格从 0.29 美元峰值下跌约 35% 至 0.19 美元左右。下一个关键支撑位于 0.17 美元。跌破 0.178 美元可能会暴露低至 0.141 美元甚至 0.094 美元的水平，从而验证了“死链”的说法。
存在一线希望：ADA 现货外汇流出已升至约 226 万美元，表明尽管存在担忧，但仍有一些积累。
对于多头来说，收复 0.26 美元的水平将暂时让讣告平息，特别是在协议增长和持续流出的支持下。
近期的未来取决于 0.17 美元的支撑位。保持在该水平之上可能会预防更深层次的危机；跌破该水平可能会导致价格跌至 0.09 美元，并巩固卡尔达诺生态系统一段时期的深刻挣扎。