Falcon Finance（FF）是专为多链 DeFi 生态系统设计的通用抵押品协议。其核心目标是提供具有可持续收益的合成美元和基于 RWA 的收益引擎的链上组合，为用户和机构提供由实际资产支持的稳定、透明的回报。
FF作为Falcon Finance的治理代币，支撑着协议的决策和激励框架。除了治理权之外，持有或质押 FF 还可以带来好处，例如更高的 USDf 质押收益率、铸造时降低超额抵押率以及互换费用折扣。
本文介绍了如何铸造和质押 USDf、如何购买 FF 代币，以及如何质押 FF 代币以获得年利率 12% 的额外收益，为有兴趣参与 Falcon Finance 生态系统的新用户提供分步概述。
铸造和质押 USDf 合成美元
USDf 是 Falcon Finance 的基础稳定币。它是使用超额抵押模型铸造的，该模型将 DAI 等多抵押系统的稳健性与活跃的收益层相结合。
USDf 是一种超额抵押的合成美元，允许用户通过存入受支持的抵押资产来铸造。此外，USDf 持有者可以将其代币投入 sUSDf，这是一种有收益的版本，可提供机构级策略，例如资金利率套利和跨市场套利。不同的保管库期限对应不同的收益率概况。
目前，Falcon Finance 支持三类抵押品用于铸造 USDf：
- USDT、USDC 和 DAI 等稳定币
- BTC、ETH 和 XRP 等非稳定加密资产
- 现实世界资产 (RWA)，包括 Tether Gold、Tesla xStock 和 Circle xStock
来源：猎鹰财经
用户存入的抵押品通过 CEFFU 和 Fireblocks 等平台托管，并由专业团队使用市场中性策略进行管理以产生收益。这些策略包括：
- 将抵押品存入中心化交易所进行价格套利
- 向流动性池提供流动性
- 质押资产以获得质押奖励
根据 Dune Analytics 数据，截至 2026 年 2 月 4 日，USDf 总供应量已达到约 21.47 亿美元，并持续增长。然而，目前的质押率仍然相对较低，约为 7.4%，并且自 2025 年 4 月以来一直在下降。
资料来源：沙丘分析
如何在 Gate 购买 FF
FF代币目前在多个主要交易所上市，包括Binance、Gate等中心化交易所，以及Uniswap、PancakeSwap等去中心化交易所。
以 Gate 为例，截至 2026 年 2 月 4 日，FF 价格为 0.078 美元，24 小时交易量约为 3700 万美元。
来源：Gate交易平台
要在Gate上购买FF，用户可以按照以下步骤操作：
- 打开 Gate并登录。新用户需要注册并完成基本的安全设置。
- 在交易页面搜索栏中输入“FF”并选择相应结果。
- 查看项目概况、官方信息、平台公告和风险披露。
- 向下滚动可查看价格趋势、交易量和历史表现等市场数据。
- Gate支持FF现货交易。用户可以查看可用的交易对、交易模式和规则。
- 进入交易界面，按照屏幕提示进行操作。实际功能以平台当前界面为准。
高级策略：质押 FF 赚取收益
除了持有 FF 以获得潜在的升值空间外，FF 持有者还可以通过“赚取”模块将代币存入 FF Vault，以赚取年利率 12% 的额外收益。
来源：猎鹰财经
质押产品的主要细节包括：
- 资产要求：FF
- 锁定期：180天
- 收益率：年化收益率 12%，奖励以美元法币支付
- 容量：金库总规模为 1 亿 FF，目前存有约 100 万 FF
摘要
作为 RWA 驱动的通用抵押品协议，Falcon Finance 允许用户使用稳定币、主要加密资产以及黄金和股票等代币化的现实世界资产，通过超额抵押来铸造合成美元 USDf。
对于寻求更稳定回报的用户来说，将 USDf 质押到 sUSDf 中可以享受由 Fireblocks 等专业机构管理的 Delta 中性套利和跨市场策略。同时，FF治理代币已在Binance和Gate等主要交易所上市。除了在二级市场购买FF外，用户还可以通过官方Earn模块质押FF，锁仓180天，获得12%的年化回报。
这种双轨收益率模型将 sUSDf 的基于策略的回报与 FF 的质押奖励相结合，将 Falcon Finance 定位为 2026 年集流动性、实物资产支持和结构性收益于一体的 DeFi 切入点。
进一步阅读
- Falcon Finance 与 Ethena：合成稳定币模型的深入比较